信号枪！
昨天清明休假，我看很多人在讨论阿里巴巴做的AI大模型，这次阿里一上来就强调场景应用，将阿里版的ChatGPT接入到了天猫精灵里，并且用脱口秀演员鸟鸟的口吻来跟大家对话，有人戏称这是“鸟鸟分鸟”。我感觉确实有点意思啊，将脱口秀和AI技术相结合，用比较幽默的方式来展现一个知识通的角色，确实是个好的落地场景。不过阿里的大模型一开始就强调场景应用，实际效果还需要等发布后观察的。因为大模型落地的应用场景有很多，个人陪伴只是其中之一，这个场景是远不如智能助理场景更具潜力，比如ChatGPT和Office的新智能助手能做的事，需要更多的能力和应用协同才能实现，这个要求是完全不一样的。
卖方针对这个逻辑去喊智能音箱，虽然逻辑也可以说得通，确实能改善现在智能音箱人工智障的问题，但我感觉格局有点小。智能音箱的个人陪伴场景在对话和口头指令，但如果考虑到智能助手场景，PC、手机APP以及物联网都会有很大的需求拉动。科技行业是一个典型的供给创造需求的行业，前几个月市场对于整个电子领域的预期较低，主要原因就是感觉没有新的需求亮点。
但ChatGPT的推出以后这个状态就改变了，AIGC的强大让市场看到了未来潜在巨大的需求，所以这里市场才会那么兴奋。硬件的拉动是必然的，尤其是半导体产业作为底座，更是绕不开的环节。市场之前关注的主要是算力，因为AI需求的拉动导致计算能力的提升。如果从整个半导体产业的角度进一步思考，当下是一个非常重要的转折点。
半导体行业有明显的周期性，每隔 4-5 年就会经历一轮周期，从谷到峰的上行周期通常 1-3 年时间，从峰到谷的下行周期通常 1-2 年时间。在过去20年里，大约经历了五轮周期波动。
每一轮的周期需求拉动都是太一样的，这里简单列一下。
2000年：互联网泡沫
2004年：电脑和功能手机
2011-2014年：智能手机和平板电脑
2018年：云计算带动高性能服务器
2020-2022年：5G手机和居家办公
当前这一轮半导体周期的高点在去年上半年，按照下行周期1-2年的规律，市场预期今年年中会见到半导体周期的低点。其实这轮下行感受还挺明显的，如果大家有自己组装台式的话，会发现各个零部件的价格都跌了不少。
有见底预期以后，市场就在等进一步的信号，上周美光指引Q2库存有望去化就是这一轮行情的枪声。行业龙头给出信号后，市场对半导体周期的底部就有了更明确的预期了。
而这一轮周期的上行，我们可以看到的是人工智能带来的巨大需求。这里不仅包括算力，还包括存储以及未来人工智能应用爆发所带动的终端需求提升，这是典型的供给创造需求。简单脑洞一下空间相当大啊，物联网、手机或者是智能汽车，都会因为人工智能的加入而迅速提升需求。
另外，这一轮半导体周期还有一个非常不同的特点。以往半导体是全球化的产业链，但最近各国都在努力实现半导体产业链的自主可控，中国作为半导体需求大国更是需要了。最近几年国产技术突破一直在取得进展，在这一轮上行周期中，国内企业极有可能会获得更大的市场份额。
现在看，我们目前的卡点在先进制程，如果真能实现7nm量产或28nm去A化，局面可能会彻底改变，国内半导体在这一轮上行周期中就会表现出很强的弹性了，这个事件一定要密切关注。
中长期逻辑是很清晰的，但短期看盘面波动很大，今天次新半导体能日内涨50%就很能说明现在盘面满满的情绪了，方向确定以后要做好计划才能最后把利润拿走。
1、TrendForce：第二季起全球笔电需求有望回温，出货量预估将环比增长11%，同比仍下滑18%。消费电子行业上半年还是压力比较大的时间点，预计在下半年会有比较好的恢复，市场现在已经走底部反转预期了，后续能有多大的需求还得边走边看。
2、乘联会：初步统计3月乘用车市场零售159.6万辆，同比持平。燃油车降价确实影响比较大，二手车降价比较狠，整个汽车市场的格局都有影响，且看后面什么时候稳定下来吧。
3、国资委：将进一步精准施策，在人才、资金等方面加大政策支持力度，完善配套措施，支持中央企业在集成电路产业链发展的完整性、先进性上攻坚克难、勇往直前，更好促进集成电路产业高质量发展。半导体行业的政策肯定是会有的，这里特指了央企确实有点意思。
4、意大利数据保护当局：ChatGPT承诺加强个人数据使用透明度，监管机构无意对人工智能和技术创新踩刹车。最近人工智能的监管问题大家讨论比较多，Open AI今天也发布了ChatGPT安全办法，相信这些缺失的部分和市场担忧的问题都会得到妥善的解决。
风险提示：本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。
-----------------------------
页:
[1]