A股：苹果新机上市在即，消费电子“涨”声一片，或迎触底反弹 ...

炒作逻辑
和iPhone13系列相比，预计iPhone14系列的平均售价将上涨大约15%，达1000美元至1050美元。下半年进入消费电子销售旺季，随着供应问题的缓解，iPhone新机的发布对销售的拉动值得期待；新型终端MR设备后续的发布上市，有望引领消费电子市场的新一轮创新周期，带动消费电子市场新的销售浪潮。



消费电子产业链
消费电子的最大优势在于兼具消费和科技双重属性。一方面，消费电子产品离不开芯片、5G等核心科技的进步，是标准的高科技产品。另一方面，消费电子又直接面对下游巨大的C端市场，是不折不扣的消费品，当然也享受了消费市场稳定扩张的红利。
从需求端来看，消费电子的前景没毛病，甚至是最有长大性的赛道之一。核心是它顺应了两个大的趋势。
第一个趋势是5G手机渗透率的提升。在消费电子的主要产品中，智能手机占比接近一半，是消费电子的主战场。而不好的消息是，这个主战场的确已经从增量时代进入存量时代。iPhone 3G的推出正式开启了智能手机的新时代。根据ITU数据，全球智能手机用户渗透率已经达到87%，市场已经接近饱和。
但是，总量的饱和不意味着结构上没有机会，而这个机会就在5G。5G市场成为全球智能手机行业增长最快的部分，而相关机构预计未来5年复合增长率将超过200%，这显然是一个极具长大性的赛道。一开始大家对5G手机可能存在疑虑，但现在渗透的速度越来越快。
第二个趋势是5G时代AIoT（万物智能互联/物联网）的发展。我在科技篇的课程中讲过，其实5G的核心不在于手机的升级，而是物联网。虽然目前AIoT在消费电子的下游终端中占比只有16%，但未来增长潜力很大，一定会涌现出很多消费电子的新增长点。
比如TWS耳机是增长最快的方向。TWS无线蓝牙耳机的优点非常明显，更轻松的佩戴体验、充电盒式快捷的充电方式，以及智能化的降噪和交互功能，使得耳机无线化快速受到认可，发展非常快。
又比如可穿戴设备中的智能手表。它的发展起源于Apple Watch系列产品的推出，后来华为、小米、三星等手机厂商纷纷入局，原来智能手表在续航和健康监测方面的痛点得到了很好的解决，发展非常快。
本质上讲，随着底层技术的不断进步和基础网络的不断完善，上层的消费品创新升级是一个必然发生的事，而这种创新可以打破存量内卷，创造出新的市场、新的增长点，这一点是消费电子和传统消费赛道最大的不同，也算是最大的优势。



消费电子前景
1、技术创新升级，消费电子市场需求活跃
消费电子领域往往是技术创新的前沿应用地带，一是光学、通信技术、声学等技术创新和进步不断，二是终端用户对电子产品的功能、外观、技术的创新需求持续旺盛，使得消费电子领域的产品消费周期持续缩短、用户需求持续活跃、市场边界持续拓宽。
2、多设备互联互通的消费需求，促进消费电子市场发展
互联互通的场景需求和设备接口数量日益减少的发展相悖，催生了各类信号适配器、连接线的新增市场需求，使消费电子配件市场迎来崭新的发展机遇，预计将促进消费电子市场发展。
3、消费电子下游领域拓宽，带动行业发展
消费电子配件产品应用场景广泛，行业下游领域众多。随着技术进步以及消费者需求的不断更新演变，消费电子产品全面渗透到人们工作、生活的方方面面，消费电子下游应用市场不断发展、延伸，行业整体仍处于上升期。展望未来，消费电子产品市场将持续活跃，智能手机、平板电脑市场将保持较快增长，预计将带动行业发展。
相关核心企业
立讯精密：公司研发生产的连接器、连接线、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等产品广泛应用于消费电子、通讯、企业级、汽车及医疗等全球多个重要领域。
歌尔股份：公司主要从事声学、传感器、光电、3D封装模组等精密零组件，以及虚拟/增强现实、智能穿戴、智能音频、机器人等智能硬件的研发、制造和品牌营销。
国光电器：公司主营业务主要是音响电声类业务及锂电池业务。公司主要产品包括扬声器、蓝牙音箱、电脑周边音响、WiFi音箱、soundbar产品、锂电池。



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