全球小型移动电源第一股,苹果手机电池供应商,股票回撤38% ...

科技阎罗君

​这是一家全球中小型移动电源领域的龙头企业，公司的产品主要应用在智能手机、笔记本、平板电脑、穿戴设备和电动工具等领域。
而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业不仅成为了苹果手机电池的主要供应商，就连华为和小米也是其长期的客户。


从2016年开始，该公司的历史净利润已经连续6年实现了大幅度的增长，并在2021年以7.94亿元的净利润创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。



但是在2022年第三季度，这家公司的短期偿债能力并不是很强，这势必会影响该企业未来的现金流，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。
目前，这家公司的股票在充分回调了38%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势，并且在本周五突然放量。



大家好我是财报翻译官，今天将调研A股锂电池概念板块中，赛德电池(股票代码:000049)这家上市企业2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。







主营业务及核心竞争力

在该公司的财报中翻译官了解到，赛德电池的主营业务为锂电池电源管理系统及封装集成业务。
该公司智能手机类的收入占比为44.6%，电动工具、智能家居类的收入占比为12.13%，智能穿戴类的收入占比为14%，笔记本电脑和平板电脑类的收入占比为12.77%。



而在这家企业的财报中翻译官还发现，根据高工产研新能源研究所数据，2022年上半年储能锂电池出货量达到44.5GWh，整体规模已接近2021年全年的水平。
全年看，GGII预计便携式、户用家储和电力储能锂电池出货规模均有望实现1~3倍的增长。这些数据均来自公司的财报，也说明这家企业所从事的业务正处在行业风口中。
而在该公司的股东信息中翻译官还得知，在这家企业的前10大流通股东中只有一个自然人，其余都是机构投资者。并且前10大流通股东累计持股，占流通股的比例为54.45%。



以上是对该公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下这家企业的净利润表现。
业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。
2021年第三季度，该公司的净利润为4.91亿元。到了2022年第三季度，这家企业的净利润就达到了6.06亿元，同比增长了23%。



而这家公司目前的净利润，在A股锂电池概念板块347家上市企业中排名第96位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。



在2022年第三季度，该公司除了规模大以外，赚钱的能力更强。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。
2022年第三季度，该公司的净资产收益率为15.85%。这说明如果管理层使用股东的100块钱，通过移动电源的生产经营，9个月后就能赚回15.85元的净利润。



而这家企业目前的净资产收益率，也就是赚钱的能力，在A股锂电池概念板块347家上市公司中排名第50位。



我们能发现在2022年第三季度，这家企业赚钱能力的排名远高于净利润，这说明在A股锂电池概念板块和公司规模相当的企业里，其赚钱的能力是最出众的。
综上所述在2022年第三季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强。
净利润增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将详细分析出该公司净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短。



销售回款的时间，就是公司销售移动电源的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。
2021年第三季度，这家公司销售完移动电源后，还需要97天才能收到货款。而现在却只需要86天，销售回款的时间缩短了10%。



销售回款时间的缩短使货款回到该企业生产环节的速度变快了，这样就提高了公司的资金使用效率，增强了赚钱的能力。
而销售回款时间的缩短，除了是这家企业今年第三季度净利润增长的主要原因以外，它还大幅提高了公司的现金流能力。
经营活动产生的现金流量净额这个指标是衡量一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。
2022年第三季度，这家公司的净利润虽然有6.06亿元。但是同期该企业因经营活动而实际收到的现金净额却为2.32亿元，同比大幅增长了1494%。



因为在会计权责发生之下，只要销售合同签订了，即使货款还没有打到公司的账户里，此时净利润就产生了，所以净利润是由现金和应收账款组成的。
而现金流量净额比净利润低也是一个正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。
但是在2022年第三季度，该企业的现金流量净额这个指标同比大幅增长了接近15倍，这说明和去年同期相比该公司的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。
通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家公司的管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间。
这不仅提高了该企业的现金流能力，还使公司第三季度的净利润出现了增长。
不足之处

上面看过了这家企业那么多的优点，下面我们来找找茬，分析一下该公司目前存在的问题，翻译官来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后翻译官发现，在今年第三季度，这家企业最大的问题在于短期偿债能力并不是很强。
流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。
2021年第三季度，该企业的流动比率为1.24。这说明如果公司有100元的短期负债，就对应有124元的流动资产作为保障。
而到了2022年第三季度，这家公司的流动比率就达到了1.32，同比增长了6%。



而通过进一步分析翻译官在该企业的资产负债表中发现，在2022年第三季度，这家公司的短期负债为65.75亿元，流动资产为86.9亿元，这看似流动资产能够完全覆盖短期负债，实则不然。
因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，而在今年第三季度，这家企业的应收账款就高达47.83亿元，存货的金额也有28.54亿元。



减去应收账款和存货的金额后，这家公司的流动资产只有10亿多，这是无法覆盖65.75亿元的短期负债的。
这些都说明该企业目前的短期偿债能力偏弱，而短期偿债能力偏弱不仅会影响一家公司未来的现金流，严重的话还会有资金链断裂的风险，这对其生产经营是非常不利的，也是需要我们注意的。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。



请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐赛德电池这只股票，也没有说赛德电池公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。








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