萤火虫网络#手游行业发展现状及未来趋势分析

1、 手游行业整体增速持续放缓，增长空间可期

行业整体增速放缓，仍具一定增长空间。2020 年中国游戏产业实际销售收入为 2786.9 亿元，同比增长 20.7%，扩容增速呈现边际升高; 2017-2020 年行业规模 CAGR 为 11%，2021 年上半年游戏产业实际销售收入同比增长 7.9%至 1504.9 亿元，伴随着 5G 时代的来临，叠 加互联网设备的普及，游戏行业市场规模仍有较大上行空间。
我国游戏用户规模 2014 年以来保持低速稳增，2018 年突破 6 亿人，2021H1，游戏用 户规模超过 6.67 亿，2014-2020 年 CAGR 为 3.7%。游戏行业市场规模及用户规模整体缓慢 稳定增长，目前已过高速发展期，预计未来将保持稳定增长态势。
2 、手游市场规模稳增，端游页游市场持续萎缩

细分来看，游戏行业进一步可细分为移动游戏、客户端游戏、网页游戏三大部分：其中 移动游戏收入占比自 2017 年起逐年升高，2019 年达到行业总收入的 73%；根据艾瑞咨询 预测，2021 年移动游戏占比将提升至 76%并维持稳定，端游和页游总占比稳定至 24%，大 体上维持“3:1”的市场份额。
随着智能手机普及与手游研发能力不断提高，2014年前后为我国手游市场快速发展期， 市场规模高速增长，近 5 年以来增速虽不断放缓，但仍在市场规模破千亿的大基数下维持增 长态势。2020 年受疫情“宅经济”影响，手游市场销售收入大幅提升，2020 年收入达 2096.8亿元，同比增长 32.6%，增速明显回升，2015-2020 年 CAGR 为 32.4%。2021H1，手游市 场销售收入达 1147.7 亿元，同比增长 9.7%，成为我国游戏行业销售收入的核心驱动力。


3、 MMORPG 类游戏：历史悠久，盈利能力较强

2016 年以来，作为市占率高、盈利能力强的电竞游戏品类之一，我国 MMORPG 手游 市场规模持续稳定增长，2019 年 MMORPG 游戏市场规模已达 488 亿元。近几年增速有所 放缓，预计未来 MMORPG 手游规模仍将稳定增长，2020-2024 年预测 CAGR 约为 17.7%， 2023 年市场规模将突破 1000 亿元。《魔兽世界》、《龙之谷》、《剑侠情缘网络版 3》等运营达十年的经典网游都属于 MMORPG 游戏，其作为长尾运营的网络游戏中重要的组成部分， 玩家群体稳定，市场规模持续增长，具有稳定的创收能力。
4、 游戏产业链价值分配：渠道为王格局或将延续

移动游戏议价权虽逐渐有向内容端转移的趋势，但目前仍偏向渠道端，渠道商往往能获 得最高分成比例。一般 IP 授权方分成比例 0-12%；研发商 15-30%；发行商 15-40%;在应用 商店模式下，渠道分成比例达 30%-50%，IOS 渠道为 30%，安卓渠道一般为 50%左右。
5、 游戏出海趋势已现，海外发行值得期待

中国移动游戏正加速出海。2020 年，中国移动游戏出海市场实际销售收入达 154.5 亿 美元，同比增长 30.8%，增幅较 2019 年上升 12.3 个百分点，为近 4 年来最高。2015-2020 年实际销售收入 CAGR 达 38.1%。中国移动游戏出海市场经 2014 至 2016 年快速扩张后， 在 2017 年放缓增幅，但近 4 年来一直处于加速扩张趋势中。
根据 App Annie 统计数据显示，中国厂商在海外游戏市场所占市场份额已由 2019 年的 19%提升至 2020 年的 22%。其中，FunPlus 与米哈游是目前国内两大热门游戏出海厂商。 FunPlus 由钟英武于 2010 年创办，主要面向海外市场发行游戏产品，旗下拥有 FPX电竞战 队、出海游戏品牌《State of Survival》、《阿瓦隆之王》等。目前 FunPlus 业务覆盖 200 多 个国家和地区，拥有过亿用户；米哈游成立于 2012 年 2 月 13 日，以制作动作游戏《崩坏》 系列及《原神》而闻名。在 Sensor Tower 最新发布的 2021 年 11 月中国出海手游收入榜中， 《原神》位居榜首，《State of Survival》位列第 4。在 App Annie 发布的 11 月中国手游发行 商收入榜中，米哈游和 FunPlus 则分别位列第 3、第 4 名。

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