巧妇难为无米之炊——财经数据去哪儿找?
在这里先和大家简单聊一下外资投行通常去哪些地方获取财经数据和分析报告。
宏观层面,我们常用的比如世界银行的公开数据库( World Bank Open Data )、国际货币基金组织(IMF)的数据库及其网站上的宏观经济研究报告(有中文)。
如果是金融方面的宏观数据,可以直接去央行或银监会的网站获取。
德意志银行研究部( DB Research )网站也提供很多高质量的宏观经济与行业报告,包括主权信用违约互换 CDS 的数据和趋势图制图工具,很实用(后面章节会具体介绍)。
如果是行业数据,可以去相关的行业协会网站查看,比如我们做分析的时候如果涉及能源类,通常会用到美国能源信息署的数据(EIA)。
资本市场的信息如果是个人用途,我一般会看 http://Investing.com 上的实时信息,国外股票等数据可以从雅虎财经( Yahoo Finance )或谷歌财经( Google Finance )上下载。
IT 技术好一些的还可以用 TuShare 或 quantmod 这类免费开源的 R 语言或 python 财经数据接口包。
企业方面,国内的巨潮资讯网提供所有上市公司的年报,中国货币网提供发债企业的财务审计报告、本地评级报告以及债券募集说明书,标普等三大评级公司也有一些免费的评级信息和报告可以参考。
当然,这年头很多信息也可以直接谷歌或百度,甚至爬虫技术,这里就不详谈了。
上面说到的都是免费的数据源与分析报告,对于个人来说做基本面分析足够用了。而外资银行从机构角度来看的话,一般有以下途径:
1)如果一家企业没有上市也没有发债,通常会通过前台客户经理从企业索要(业务相关);
2)其他财经数据一般依靠下面的信息平台来获取(机构账户):
· 彭博终端(Bloomberg),基本覆盖了所有类型的财经数据,金融机构必备良品
· 银行和券商的财务数据还可以从 Bankscope 获得,保险公司的从 isis 获取
· 标普、穆迪等评级公司为机构帐户提供很多行业与公司信用研究报告
· Dealogic,英国的一个数据服务提供商,平时做行研的时候会用到
· 其他著名也会时而用到的还有 CEIC,万得资讯(Wind),Factset, CreditSights 等
上面提到的大部分数据平台对 Excel 都很友好。这也是我常说的,很多看似高大上的分析其实就是用 Excel 做出来的,不应该为了方法的绚丽而刻意去用复杂的软件或模型。
最后,如果你还在上大学,那前面的话当我没说。国内很多大学提供的金融数据库足够你玩耍了,比如国泰安 CSMAR 金融数据库或锐思数据(RESSET)。
活学活用信用违约互换(CDS)
CDS 也是一个不可多得的好工具,一方面可以帮助机构转移信用风险,另一方面可以作为敏锐的风险先行指标。在做行研的时候,我们常常会把通过基本面分析出来的行业评分与 CDS 的价差进行对比,找出差异的原因,有助于深刻理解这个行业的动态。
我平时工作的时候无时无刻不与 CDS 打交道。金融行业很多工作也许一辈子也不会与 CDS 打交道,然而我认为,作为一个有志向的青(老)年,了解信用违约互换,知道如何简单地解读与应用,对于看清风险、辨别是非,有着至关重要的作用。
既然都这么说了,那我们来看一下,到底什么是 CDS。
信用违约互换,简称 CDS( Credit Default Swap ),是一种双边场外交易合同,由 JP 摩根的 Blythe Masters 在 1994 年发明。
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