4%，不能再高了！

慧聪师太

听说了吗？
银行存款利率也降了！
活期存款利率降的最少，从0.3%降到了0.25%，降了0.05%。
3年期存款利率降的最多，从2.75%降到了2.6%，降了0.15%。
其他期限的存款都调低了0.1%。



图片来源：工行网站
其实，降的何止银行存款利率，余额宝收益也降了不少。
半年前，我们还在讨论“余额宝收益破2%”，现在已经破1.5%了，而我们也没有了讨论的心气！



还有银行理财，
年初，银行理财产品的平均收益还有4%，现在只剩2%了。



普通人能接触到的低风险投资产品收益率都在下降。
为什么降呢？
首先是贷款利率在降低。
现在银行贷款报价形式都是“LPR（贷款市场报价利率）+基点”。
今年以来，LPR已经调降好几次了，
5年期的LPR，从4.65%降到4.3%，降了0.35%。
1年期的，从3.8%降到3.65%，降了0.15%。
羊毛出在羊身上，银行赚的就是存贷款利差，贷款利率降了，自然也会想办法降低存款利率。
当然，前提是银行不缺存款。
前几次“钱荒”的时候，别管利率多高，只要是存款银行都争着要。
比如2013年，钱荒的时候，SHIBOR利率（1周）到过11%。
（PS：SHIBOR利率是银行与银行之间借贷的利率）
但今年不同，因为货币环境偏宽松，银行也不缺存款，SHIBOR利率（1周）就从2.2%降到了1.5%。



所以，今年银行腰杆挺得特别直，不差钱！再加上，放出去的贷款利率又一路降，存款利率下调是水到渠成的事情。

事情就是这么回事，我们也改变不了什么，能做的只有两件事：
一是寻找收益更高的低风险资产；二是减少高利率负债，比如房贷。
我们一个个来说。
（1）寻找收益更高的低风险资产
1）货币基金
7日年化收益超过2%的仅剩2只，还没2年期的银行存款利率高。
真有一笔闲钱的话，存成2年的定期，也比买货币基金好。



2）同业存单指数基金
那最近爆火的同业存单指数基金呢？
收益会高些。
最早的一批同业存单指数基金是去年底成立的。
今年以来，它们平均涨了1.84%，折合成年化收益的话是2.6%，比货币基金好一些。



代价嘛，
就是偶尔那么几天会亏损。当然，亏的也不多，持续时间也不长。



3）短债基金
收益和风险再高一些的是短债基金。
今年以来，400多只短债基金平均涨了2.21%，年化收益是3.13%。
当然回撤也会再大一些，是-0.15%。



这里补充一点，
同业存单指数基金买的是银行大额存单，短债基金买的主要是到期时间在397天以内的债券。
买债券嘛，难免有踩雷的时候。
比如今年，就有几只踩雷了，回撤蛮大的。



表现在净值上，就是某一天或某几天连续大跌。



所以，选短债基金有2个原则：
一是摊大饼；
二是选那些成立时间比较久、规模比较大的短债基金。
这样，踩雷的风险相对小一些，收益也能提上去。
比如选“成立时间超过2年”、“基金规模超过100亿元”的短债基金，
符合条件的基金有67只，它们今年以来平均涨了2.22%，年化收益是3.14%，最大回撤是-0.07%。
表现要好于短债基金平均水平。



4）长债基金
长债基金也是一样的套路。
今年以来，长债基金平均涨了2.65%，年化收益3.76%，最大回撤-0.39%。



如果摊大饼，选“成立时间超过2年”、“基金规模超过100亿元”的长债基金，
它们今年平均涨了2.78%，年化收益3.94%，最大回撤是-0.29%，表现也要好于长债基金平均水平。



5）理财险
理财险也是个不错的选择，不少理财险号称“长期持有，复利接近3.5%”。
考虑到理财险没有短期回撤，这个也蛮吸引人的。
但也有缺点，那就是持有时间长。
以某理财险为例，要投保到第8年，现金价值才超过累计保费。



这里解释下，
现金价值就是你退保时，保险公司返还给你的钱。
“投保到第8年，现金价值才超过累计保费”意思是，前8年你取出来的话，不仅不赚钱反而亏钱。
“长期持有，复利接近3.5%”是说，当你持有十几二十年，甚至更长时间后，才能赚取3.5%的复利。
6）“固收+”基金
总的来说，当前环境下，追求极低风险的话，年化收益很难超过4%。
想要再提高收益的话，就只能往权益方向瞄瞄了。
股票基金就不说了，风险太大，不适合低风险投资者。
“固收+”倒可以说一说。
按照最新的监管要求，“固收+”基金的“可转债+股票”仓位介于10%-30%之间。
也就是说，
“固收+”基金 = 债券仓位（65%~85%） + 权益仓位（10%~30%） + 现金仓位（5%）
按照债券基金长期年化收益3.5%，权益基金长期年化收益10%计算，
“固收+”基金的长期年化收益在4%~5.3%之间，还是不错的。
当然，波动也要大一些，最大回撤超过5%，那是常事。碰到行情不好的时候，当年小亏也是有可能的。
以今年为例，最大回撤就有4.94%，因为股票行情不好，不仅没赚到钱，反而亏了1.43%。



（2）减少高利率负债
对于大部分人来说，主要就是提前还房贷了。
虽然房贷可能是我们一生中借到的最便宜、金额最大的一笔贷款。
但它的利率也不低，低一些的可能在4%左右，高一些的可能就有6%，甚至7%了。
刚才说了，追求极低风险的话，年化收益很难超过4%。
所以，和低风险理财收益对比，房贷利率其实是不低的。



那房贷要不要提前还呢？
懒猫以前写过，
房贷，要提前还吗？
“房贷要不要提前还，和还剩余多少时间没关系，只和房贷利率是多少有关。
只要你的投资理财收益没房贷利率高，在留足流动性的前提下，房贷该提前还还是要还。”

以上就是低风险投资者应对收益下滑的主要方法了，
（1）提高收益。
货币基金已经是过去式，不妨适当提高那么一丢丢的风险偏好，试试同业存单指数基金、短债基金、长债基金。
步子迈的大一些的话，可以考虑下“固收+”基金。
（2）减少高利率负债。
只要你的理财收益跑不赢房贷，在留足流动性的前提下，提前还房贷也是个不错的选择。
你还有什么好的方法呢？不妨评论区讨论下~

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